Manşet veri ve bağlam
Hindistan’ın çekirdek sanayi endeksi Ağustos 2025’te yıllık %6,3 büyüdü ve böylece 13 ayın en yüksek artışını kaydetti. Ancak söz konusu güçlü oran, Ağustos 2024’teki %-1,3’lük daralmanın oluşturduğu düşük bazın etkisiyle desteklendi. Bu nedenle manşet rakam yukarı yönlü görünse de, altında daha temkinli bir tablo bulunuyor.
Mali yılın ilk beş ayında tempo yavaş
Hindistan’da 2025-26 mali yılının Nisan–Ağustos döneminde çekirdek sektörlerde toplam üretim artışı %2,9 oldu. Bu tempo, önceki mali yılın aynı dönemindeki %4,72’lik büyümenin belirgin biçimde gerisinde kaldı. Kümülatif veriler, yılın ilk yarısında sanayi ivmesinin sınırlı seyrettiğine işaret ediyor.
Alt kalemler: Çelik ve kömür önde, elektrik ılımlı
-
Çelik: Yıllık %14,2’lik artışla en güçlü performans.
-
Kömür: Üretim %11,4 yükseldi.
-
Çimento: %6,1 artış, inşaat ve altyapı talebindeki canlılığa işaret etti.
-
Elektrik: %3,1’lik artışla ılımlı bir genişleme.
Rafineri ürünlerinde artış, hidrokarbonlarda gerileme
Rafineri ürünleri üretimi Ağustos’ta yıllık yaklaşık %3 arttı. Buna karşılık ham petrol üretimi %-1,2, doğal gaz üretimi ise %-2,2 geriledi. Enerji sepetindeki bu ayrışma, hidrokarbon tarafında süren arz/yatırım dalgalanmalarının endeks üzerinde frenleyici etki yarattığını gösteriyor.
Genel görünüm
Ağustos verisi, baz etkisinin de yardımıyla Hindistan çekirdek sanayisinde kısa vadeli bir güçlenmeye işaret ederken; kümülatif büyümenin %2,9’da kalması yıl genelinde daha temkinli bir resme işaret ediyor. Alt kalemlerde çelik, kömür ve çimento sürükleyici rol oynarken, elektrik üretimindeki sınırlı artış ve ham petrol/doğal gazdaki düşüşler sanayi dinamiklerinde dengesiz bir toparlanmaya işaret ediyor.