Küresel uzun vadeli piyasada nispeten istikrarlı bir iş ortamı mevcutken, bölgesel farklılıklar her zamankinden daha belirgin. Küresel uzun çelik ürünleri pazarındaki genel iş ortamı nispeten istikrarlı kalmaya devam ediyor. Bununla birlikte, bölgesel farklılıklar her zamankinden daha belirgin hale geldi. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki korumacı önlemler, Avrupa’da CBAM’ın uygulanması ve AB ithalat kotalarının yakında düşürülmesi, ticaret modellerini ve pazar dinamiklerini yeniden şekillendiriyor.
Süregelen çatışmalar belirsizlik yaratmaya ve maliyetleri artırmaya devam ediyor
Aynı zamanda, Ukrayna ve Orta Doğu’daki devam eden çatışmalar belirsizlik yaratmaya, ticaret akışlarını aksatmaya ve birçok bölgede arz-talep dengelerini etkilemeye devam ediyor. Yüksek petrol ve doğalgaz fiyatları ulaşım ve üretim maliyetlerini artırırken, Körfez bölgesi tedarikçilerinden çelik temini son derece sınırlı hale geldi. Artan jeopolitik riskler nedeniyle kargolar için deniz sigorta maliyetleri de arttı. Bu aksaklıkların kısa süreli olacağına dair beklentiler büyük ölçüde ortadan kalktı. Sonuç olarak, birçok dağıtıcı ve stokçu, gelecekteki tedarik mevcudiyeti ve stok yenileme maliyetleri konusundaki endişeler nedeniyle stoklarını elinde tutuyor. Sonuç olarak, piyasa oldukça parçalı kalmaya devam ediyor ve koşullar coğrafyaya bağlı olarak önemli ölçüde değişiyor.
AB pazarında, 1 Temmuz’da yürürlüğe girecek yeni kota sistemi öncesinde son dakika ithalat alımları görülüyor
Avrupa Birliği ve Birleşik Krallık’ta, 1 Temmuz’dan itibaren geçerli olacak ithalat rejimindeki değişiklikler nedeniyle piyasa yeni bir denge arayışına giriyor. Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, alıcılar ve tüccarlar yeni kota sistemi yürürlüğe girmeden önce pozisyon almaya çalışırken, son dakika ithalat alımları gerçekleşti. Bundan sonra, piyasa oyuncuları stratejilerini piyasada fiilen mevcut olan arza göre ayarlamak zorunda kalacaklar. Elbette ithalat ve rekabet devam edecek, ancak alıcılar stratejilerini en ucuz teorik ithalat teklifine göre değil, piyasadaki gerçek arz durumuna göre oluşturmak zorunda kalacaklar.
Talepteki zayıflığa rağmen hurda fiyatları güçlü kalmaya devam ediyor
Hurda fiyatlarındaki sürekli yükselişi destekleyecek bir talep yok, ancak fiyatların bayram öncesi seviyelerinde kalacağı veya Türk alıcıları alıma devam etmeye teşvik etmek için birkaç dolar düşeceği görülüyor. Türkiye’deki zayıf inşaat demiri satışlarına rağmen, açık deniz hurda fiyatları Türkiye için 400 ABD doları/ton CFR’nin oldukça üzerinde kalırken, güçlü hurda fiyatları nihai ürün fiyatlarını destekliyor. Bu arada, Türk fabrikaları, bölgede yakında yürürlüğe girecek yeni kotalar nedeniyle AB’den uzun ürün talebi beklemiyor. Bölgesel farklılıklar, özellikle ABD ve AB’den hurda tedarik eden ve ürünlerini ihraç etmesi gerekenler için farklı bölgeler ve üreticiler için farklı sonuçlar doğuracaktır.
Türkiye’de üretim maliyetleri artabilir,siyasi durum yatırımları etkileyebilir
Türk çelik fabrikaları, kış mevsimindeki yağışlar sayesinde düşük enerji maliyetlerinden faydalanıyordu. Sıcaklıklar yükselmeye ve ülke soğutma sistemlerini kullanmaya başlayınca bu durum muhtemelen sona erecek.
İran’ın yarı mamullere olan talebi, uzun çelik maliyetlerinin artmasına katkıda bulunuyor
İran’ın yarı mamul ürünlere olan talebi, uzun ürünlerin maliyetinin artmasına katkıda bulunan bir diğer faktördür. Bu bağlamda, Çin’in levha ve kütük ihracatı bu yılın Ocak-Nisan döneminde yaklaşık 900.000 tona yükseldi.
Almanya’daki uzun çelik piyasası oldukça zayıf kalmaya devam ediyor
Almanya’daki pazar hala çok zayıf. Yüksek enerji fiyatlarının (İran savaşının etkisi) ve tüm çelik ürünleri ile lojistik fiyatlarındaki artışın şok dalgasından sonra birçok proje askıya alındı. Sonuç olarak, kesim ve bükme fiyatları yükselmedi, aksine düşüşe geçti. Bükmeciler, bir şekilde yönetilebilir fiyatlarla sipariş bulmak için çaresizce arayış içindeler. Alman ve Polonyalı fabrikalar da fiyatları düşürmek zorunda kaldı, aksi takdirde bükmeciler alım yapmaz. Bu nedenle, mevsimsel iyileşmeye rağmen, Almanya’daki mevcut yatırım seviyesini yansıtan yaklaşık 30 €/tonluk bir fiyat düşüşü yaşandı. İthalattan daha iyi fiyatlar elde etmek artık neredeyse imkansız. Azaltılmış kotalar, CBAM ve yüksek deniz taşımacılığı ücretleri işleri çok zorlaştırıyor. Yeni inşaat izinleri %10-15, sanayi projeleri ise %20-30 oranında azaldı. Kamu sektöründen bile hiçbir katkı yok.
ABD pazarında olumlu ve olumsuz faktörlerin bir arada bulunduğu bir durum söz konusu
Amerika Birleşik Devletleri’nde enflasyon endişe kaynağı olmaya devam ediyor ve faiz indirimlerine ilişkin beklentiler büyük ölçüde ertelendi; yüksek faiz oranlarının 2027’ye kadar devam etmesi bekleniyor. Bu durum konut ve inşaat faaliyetlerini olumsuz etkileyerek talebi nispeten düşük seviyede tutuyor. Bu arada, çelik ithalatı %50’lik 232. Madde tarifeleri, yüksek navlun maliyetleri ve lojistik belirsizlikler nedeniyle kısıtlı kalmaya devam ediyor. Azalan ithalat rekabeti, genel olarak ılımlı talebe rağmen yerli çelik fiyatlarında kademeli bir artışı desteklemeye devam ediyor. Öte yandan, yerli çelik fiyatları ithalatla eşit seviyeye yaklaşıyor, bu da gelecekteki ithalat fırsatlarını iyileştirebilir. Ayrıca, stoklar nispeten düşük kalmaya devam ediyor ve yapay zeka altyapısı, enerji ve endüstriyel projelere yapılan yatırımlar çelik talebine bir miktar destek sağlıyor. Başlıca büyüme alanı yapay zeka altyapısı ve veri merkezi yatırımları olmaya devam ediyor, ancak bu iş büyük ölçüde doğrudan yerli fabrikalar tarafından sağlanıyor ve bu büyük projeler 12-18 ay sonra takviye çeliği tüketimi için yapılıyor. Bununla birlikte, bu olumlu gelişmeler jeopolitik belirsizlik, yüksek faiz oranları ve zayıf inşaat faaliyetleri tarafından gölgeleniyor.
Yatırımlar açısından bazı olumlu gelişmeler var
Pazarda öne çıkan önemli olumlu gelişmelerden biri, altyapı projelerine, enerjiyle ilgili gelişmelere ve veri merkezlerine yönlendirilen önemli yatırım seviyesidir; bunların tümü, donatı çeliği ürünlerine yönelik önemli bir talep yaratmaktadır. Buna ek olarak, gelişmiş ekonomilerdeki birçok hükümet, konut erişilebilirliği sorunlarını ele almaya giderek daha fazla odaklanmaktadır. Konut inşaatını genişletmeyi amaçlayan politikalar, orta vadede uzun çelik ürünlerine yönelik ek talebi destekleyebilir. Belirli pazarlar için bir diğer olumlu faktör ise, yerli sanayileri haksız fiyatlandırılmış ithalattan korumak için tasarlanmış önlemlerin uygulanmasıdır. Bu önlemler yerel üreticileri desteklerken, ihracatçı ülkeler için pazar erişim fırsatlarını da azaltarak bölgeler arasında farklı etkileri ortaya koymaktadır. Balkan ve Baltık bölgeleri gibi talebin gerçekten yüksek olduğu ve altyapı yatırımlarının çok büyük olduğu bölgeler bulunmaktadır.
Çin’in ham çelik üretimi azalırken, demir cevheri ithalatı artıyor
Çin’in ham çelik üretimi Ocak-Nisan döneminde yüzde 4,1 oranında azalırken, aynı dönemde demir cevheri ithalatı yüzde sekiz artarak 418 milyon tona ulaştı ve liman stokları 160 milyon tona yaklaştı. Bu çok garip bir durum: çelik üretiminde zayıflık görülürken, demir cevheri ithalatı güçlü kalmaya devam ediyor.
Açık ve korumalı piyasalar arasındaki farklılık
İthalata açık uluslararası pazarlarda rekabet son derece yoğun olmaya devam ediyor. Birçok bölgedeki aşırı üretim kapasitesi, fiyatlar ve kar marjları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Buna karşılık, ticaret koruma önlemlerinden veya ithalata erişimin kısıtlanmasından yararlanan pazarlar genellikle daha dengeli rekabet koşulları yaşıyor.
Mevcut piyasa durumu istikrarlı ve zorlu, görünüm bölgeye göre değişiklik gösteriyor
Bu koşullar altında, piyasanın mevcut durumu istikrarlı ve zorlu olarak tanımlanabilir. Birçok bölgede talep genel olarak düşük kalırken, piyasa katılımcıları mevcut koşullara büyük ölçüde uyum sağlamış durumda ve kısa vadede büyük bir aksama beklenmiyor. Öte yandan, görünüm bölgelere göre önemli ölçüde farklılık gösteriyor. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri’nde, altyapı harcamaları ve koruyucu ticaret önlemleriyle desteklenen piyasa duyarlılığı nispeten iyi. Ancak dünyanın diğer birçok yerinde görünümü tahmin etmek zor olmaya devam ediyor.
Orta Doğu krizi çözülürse, arz tarafının da izlenmesi gerekecek
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler hafiflese bile, ortaya çıkacak arz artışı, zaten arz fazlası olan açık ticaret piyasaları üzerinde ek baskı oluşturabilir. Ayrıca, mevcut faiz oranı ortamı, birçok bölgede inşaat faaliyetlerini ve yatırım kararlarını etkilemeye devam etmektedir.